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小摩:降长建(01038)评级至“中性” 较看好电能(00006)

智通财经APP获悉,小摩发表研究报告称,长江基建(01038)及电能实业(00006)过去十年通过并购增加盈利,不过,目前澳洲及英国等国家趋向保护主义,两间公司较难赢得大型交易。与此同时,由于英国和澳洲监管机构削减规管回报,两间公司公用事业项目的现金流将自2020年起下降。

该行表示,将长建及电能2019至2021年每股盈利预测下调10%至20%,长建目标价由66.7港元降至60港元,电能目标价则由57.4港元降至55港元,以反映削减规管回报因素。该行将长建评级由“增持”降至“中性”,电能评级维持“中性”,两者中较看好电能,因为其股息回报率达5.1%,较长建的4.2%水评为佳。

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